Investind

Ce se întâmplă când un stoc este eliminat?

Dacă sunteți ca majoritatea investitorilor, acțiunile dvs. sunt listate după un indice major, cum ar fi Bursa de Valori din New York (NYSE) sau Nasdaq (NASDAQINDEX: ^ IXIC), care este atât o bursă de valori, cât și un indice bursier. Pentru a fi listată la o bursă de valori, o companie trebuie să respecte anumite reguli stabilite de bursă. Când nu o fac, sunt eliminate de pe listă sau eliminate din schimb. În timp ce eliminarea de cotare poate fi voluntară sau involuntară, în general, atunci când investitorii vorbesc despre eliminarea acțiunilor, ei se referă la tipul involuntar inițiat de o bursă.

Iată ce se întâmplă atunci când un stoc este eliminat. O companie primește un avertisment de la un schimb pentru că nu este conformă. Acest avertisment vine cu un termen limită, iar dacă compania nu a remediat problema până atunci, este eliminată din bursă și, în schimb, tranzacționează la ghișeu (OTC), adică printr-o rețea de dealeri. Mecanica de tranzacționare a acțiunilor rămâne aceeași, la fel ca și fundamentele afacerii. Nu pierzi automat bani ca investitor, dar a fi radiat de cota este un stigmat și este, în general, un semn că o companie este falimentară, aproape falimentară sau nu poate îndeplini cerințele financiare minime ale bursei din alte motive. De asemenea, eliminarea tinde să-i determine pe investitorii instituționali să nu continue să investească.

ce este impozitul pe câștiguri de capital pe termen lung
Cotațiile bursiere în ziar

Sursa imagine: Getty Images.



Când un stoc este eliminat?

Există o serie de motive care pot determina eliminarea unui stoc. Nasdaq are trei cerințe principale pentru a rămâne în conformitate:

  • Prețul acțiunii de cel puțin 1 USD.
  • Un total de cel puțin 400 de acționari.
  • Capitalul propriu evaluat la 10 milioane de dolari sau o valoare de piață de cel puțin 50 milioane USD sau active totale și venituri totale de cel puțin 50 milioane USD fiecare.

În plus, companiile trebuie să dezvăluie prompt către Securities and Exchange Commission (SEC) toate știrile importante, să depună rapoarte trimestriale și anuale în timp util și să îndeplinească mai multe cerințe de guvernanță corporativă în curs. Nerespectarea oricăreia dintre cerințe poate duce la eliminarea acțiunilor companiei de la bursă.

De asemenea, companiile se pot autodelista. Asta se întâmplă atunci când sunt luate private sau fuzionează cu alta societate cotată la bursă . Compania își poate muta acțiunile la o altă bursă sau chiar se poate dizolva, lichidând propriile active și plătind încasările acționarilor.

Poate fi recomentat un stoc eliminat?

O acțiune radiată poate fi, teoretic, recomentată la o bursă majoră, dar este rar. Compania radiată ar trebui să evite falimentul, să rezolve problema care a forțat radierea și să se conformeze din nou cu standardele bursei.

diferența dintre fondul index și fondul mutual

Ceea ce este mai obișnuit decât o relistare este că o companie radiată dă faliment și acțiunile radiate devin lipsite de valoare. Societatea poate fi achiziționată de un proprietar privat din faliment sau poate fi obligată să se lichideze. De asemenea, compania se poate restructura și eventual să devină publică printr-o ofertă publică inițială (IPO), emitând noi acțiuni către noi acționari. În timp ce compania este aceeași, acționarii inițiali au, în general, investiția ștersă în faliment.

Cum să vinzi un stoc eliminat

Dacă sunteți conștient de posibilitatea ca o companie să fie radiată, a alege să vă vindeți acțiunile este probabil o mișcare înțeleaptă. Eliminarea involuntară de listă și evenimentele care au condus la aceasta scad valoarea unei companii și, dacă apare faliment, există șanse mari de a pierde întreaga investiție. Atunci când o acțiune este radiată ca parte a unei fuziuni sau din cauza faptului că societatea este privatizată, aveți timp limitat pentru a vă vinde acțiunile înainte ca acestea să fie convertite în numerar sau schimbate cu acțiunile companiei care a achiziționat la o rată de conversie predeterminată.

Deși vă puteți vinde în continuare acțiunile atunci când o companie tranzacționează la ghișeu, spread-urile bid/ask pot fi relativ mari, ceea ce înseamnă că cumpărătorii care doresc să plătească prețul dorit sunt puțini. Deși unele case de brokeraj restricționează astfel de tranzacții OTC, în general, puteți vinde o acțiune eliminată la fel cum ați face cu o acțiune care se tranzacționează la o bursă. O acțiune radiată poate continua să se tranzacționeze la ghișeu ani de zile, chiar dacă compania depune faliment.

datorezi bani dacă stocul tău scade

În cazul în care credeți că cumpărarea de acțiuni radiate reprezintă o afacere, acest capcan este cel mai bine evitat. Aceste companii sunt adesea în proces de faliment sau sunt grave provocate financiar și au tendința de a tranzacționa ca penny stocks.

Exemple de stocuri radiate

Tickerele pentru companiile care au dat faliment, dintre care multe sunt radiate, sunt identificate cu un „Q” la sfârșit. Sears Holdings a declarat faliment în 2018 și acum tranzacționează sub simbolul(NASDAQ: SHLDQ). Sears a fost eliminată de la Nasdaq pe 24 octombrie 2018, dar acțiunile au continuat să se tranzacționeze la bursă. Acțiunea s-a tranzacționat pentru aproximativ 0,25 USD pe acțiune pentru cea mai mare parte a timpului de atunci, după cum arată graficul de mai jos.

Graficul SHLDQ

care s&p 500 etf să cumpere

SHLDQ date de YCharts

În mai 2020, NYSE a eliminat J.C. Penney(OTC: JCPN.Q)la scurt timp după ce lanțul de magazine universale a depus faliment în capitolul 11. Într-o scrisoare emisă de bursă, compania a fost descrisă ca „nu mai este potrivită” pentru tranzacționarea la NYSE. Acţionarii au ajuns până la urmă fără nimic.

Câteva exemple de profil înalt în ultimul deceniu de restructurare a companiilor radiate și de ieșire din nou la bursă sunt Eastman Kodak (NYSE: KODK)și linii aeriene americane (NASDAQ: AAL). Acțiunile disponibile acum de la aceste companii sunt diferite de cele care au fost radiate inițial.

Pentru a da un exemplu unic, un ordin executiv al fostului președinte Trump a dus la eliminarea de lista a mai multor companii chineze. Aceste întreprinderi sunt suspectate că au legături cu armata chineză sau refuză să permită audituri, printre alte încălcări.

Înțelegerea procesului de delistare este utilă pentru a obține mai multe cunoștințe despre mecanica pieței de valori, dar rețineți că majoritatea investitorilor ar fi mai bine să evite acțiunile radiate, deoarece riscă să piardă totul în cazul în care o companie declară faliment.



^