Investind

John Paulson și pericolele investițiilor în aur

Una dintre primele lecții pe care le învață investitorii începători este valoarea diversificării în prevenirea pierderilor mari. Dar pentru a obține cele mai mari câștiguri atunci când fac apelul potrivit, investitorii agresivi folosesc adesea portofolii concentrate pentru a profita de tendințele pe care le consideră că oferă oportunități de creștere explozivă.

ultimele știri despre Wells Fargo Bank

Din păcate, acele pariuri mari nu funcționează întotdeauna. Gigantul fondurilor speculative John Paulson a învățat bine această lecție anul acesta cu fondul său orientat spre aur, care și-a pierdut 65% din valoare până acum în 2013. Să aruncăm o privire la ce sa întâmplat cu Paulson și la ce vă poate învăța despre luarea concentrată. poziții în propriul portofoliu, în special în investiții volatile precum aurul.



Sursa imaginii: Wikimedia Commons .

cum să găsiți volatilitatea unei acțiuni

Povestea lui Paulson
John Paulson și-a făcut un nume făcând investiții care au câștigat valoare atunci când creditele ipotecare subprime s-au prăbușit în perioada premergătoare crizei financiare. Chiar și acum, Paulson urmărește îndeaproape locuințe, dar în ultimul timp, a jucat spațiul din cealaltă direcție cu pariuri optimiste pe companiile de asigurări ipotecare. Investiții MGIC ( NYSE:MTG )și Grupul Radian (NYSE: RDN). Argumentul său este, în esență, că atâta timp cât piața imobiliară a atins fundul, perspectivele de pierderi ulterioare sunt minime, permițând asigurătorilor de credite ipotecare să compenseze pierderile anterioare.

Cu toate acestea, chiar dacă aurul reprezintă doar 2% din activele sale totale gestionate, Fondul de aur PFR al lui Paulson rămâne în lumina reflectoarelor, în timp ce investitorii se încurcă la amploarea pierderilor pe care fondul speculativ le-a suportat. În cel mai recent dosar 13F SEC al lui Paulson privind participațiile din întregul său imperiu de fonduri speculate, începând cu 31 martie, SPDR Gold ( NYSEMKT:GLD )a rămas cea mai mare poziție totală a sa, la 3,4 miliarde de dolari, iar prețul aurului a scăzut cu peste 25% în acest an, probabil că acest lucru a creat o parte din performanța fondului de aur.

Dar pagube și mai mari au venit din cauza stocurilor miniere de aur. AngloGold Ashanti (NYSE: AU)a pierdut aproape 60% din valoare în 2013, scăderea prețurilor aurului având un impact enorm asupra perspectivelor minerului de aur. AngloGold a suferit, de asemenea, din cauza plecării investitorilor de pe piețele emergente, cum ar fi Africa de Sud, în favoarea acțiunilor din SUA, deoarece temerile privind ieșirea Rezervei Federale din programul său de relaxare cantitativă au redus toleranța generală la risc în rândul multor investitori.

ce înseamnă lichiditatea în acțiuni

Mai mult decât atât, minerii foarte speculativi s-au descurcat și ei rău. Resurse NovaGold (NYSEMKT: NG)a reprezentat o investiție de 130 de milioane de dolari pentru Paulson la 31 martie și a pierdut mai mult de 55% până în prezent, deoarece investitorii se întreabă dacă compania își va demara cu succes proiectul Donlin Gold din Alaska.

Ce urmează pentru Paulson?
Pe baza rapoartelor unei scrisori trimise de Paulson investitorilor la începutul acestei luni, este puțin probabil ca Paulson să-și schimbe strategia generală pentru fond. Administratorul fondului speculativ a susținut că fondul de aur oferă încă potențialul de rentabilitate puternică pe termen lung, invocând necesitatea de a se proteja împotriva factorilor macroeconomici care ar putea reduce puterea de cumpărare a dolarului american și a principalelor valute străine.

În cazul lui Paulson, multe dintre activele gestionate în cadrul fondului îi aparțin lui Paulson însuși, așa că probabil că nu trebuie să-și facă griji cu privire la investitorii externi care doresc să facă retrageri. Acest lucru ar trebui să ajute fondul să se mențină la strategia pe termen lung, deoarece, de obicei, presiunea investitorilor externi forțează fondurile speculative să lichideze pozițiile după pierderi mari.

Este aurul sigur?
Lecția pe care o are experiența lui Paulson pentru investitorii în aur este că, oricât de convingătoare ar fi o teză de investiții, a face pariuri agresive pe baza acelei teze poate duce la pierderi uriașe dacă ai greșit. Investitorii în aur s-ar putea dovedi că opiniile lor sunt corecte pe termen lung, dar a pune prea mult din banii tăi în spatele convingerilor tale poate pune în pericol întregul tău viitor financiar.



^