Investind

Iată unde lucrurile au mers prost pentru Charter Communications Inc. în 2017

Charter Communications ( NASDAQ:CHTR )a început 2017 într-o notă puternică. Investitorii credeau că achizițiile sale ale furnizorilor de cablu Time Warner Cable și Bright House ar putea compensa preocupările legate de tăierea cablurilor. Cu toate acestea, euforia a dispărut la sfârșitul lunii septembrie, investitorii îngrijorându-se că megafuziunea pur și simplu a făcut din Charter o țintă mai mare pentru tăietorii de cabluri pe care să-l omoare cu o mie de tăieturi.

Drept urmare, stocul Charter a scăzut cu aproximativ 8% în ultimele trei luni, dar rămâne în creștere cu aproximativ 17% în ultimele 12. Să aruncăm o privire mai atentă la ce a mers prost pentru Charter în 2017 și dacă poate sau nu corecta nava anul acesta.

Foarfece

Sursa imagine: Getty Images.



Pierderile de abonat la cablu

Cea mai mare provocare a Charter este pierderile sale continue de abonați video rezidențiali. A pierdut 104.000 de abonați video în trimestrul al treilea, comparativ cu o pierdere de 47.000 de abonați în trimestrul anului precedent.

Cifrele de după fuziune au fost neinspiratoare, abonații video rezidențiali de la TWC și Bright House scăzând cu 3,4% și, respectiv, 0,6% anual. Asta a reprezentat pierderi accelerate la TWC, dar decelerare la Bright House. Abonații video rezidențiali de la Charter au rămas aproximativ neschimbați.

Concluzia este că veniturile Charter din videoclipuri rezidențiale au crescut în continuare cu 3% anual, până la 4,2 miliarde de dolari în timpul trimestrului, datorită vânzării pachetelor la prețuri mai mari -- care includ servicii de voce și internet.

Din păcate, creșterea Charter pe aceste fronturi este mixtă. A adăugat 249.000 de abonați la internet în timpul trimestrului, dar asta a marcat o încetinire de 29% față de 350.000 de abonați cu un an mai devreme. Adăugarea a 27.000 de abonați voce a reprezentat în mod similar o încetinire de 18%.

Rezultate mixte pentru IMM-uri și întreprinderi

La suprafață, IMM-urile Charter (întreprinderi mici și mijlocii) arăta mai sănătos, cu adăugarea a 15.000 de abonați video, 36.000 de abonați la internet și 34.000 de abonați de voce în ultimul trimestru. Veniturile totale ale IMM-urilor au crescut, de asemenea, cu 7,4%, la 931 milioane USD.

este venitul brut înainte sau după impozitare

Cu toate acestea, veniturile sale lunare per client IMM au scăzut cu 3,7% anual, ceea ce indică faptul că atrage noi clienți cu promoții mai mari și prețuri mai mici. A raportat probleme similare cu afacerea sa Enterprise, care a înregistrat o creștere a veniturilor cu 8,9%, până la 553 de milioane de dolari în ultimul trimestru, din noile structuri de prețuri „concepute pentru a stimula o creștere mai mare a clienților”.

O afacere de publicitate care se luptă și planuri fără fir tulbure

Veniturile din publicitate ale Charter au scăzut cu 11% anual, până la 373 milioane USD în ultimul trimestru, din cauza comparațiilor dure cu reclamele politice din trimestrul anului precedent. Dar, excluzând reclamele politice, veniturile din reclame ale Charter au scăzut în continuare cu aproximativ 2% anual din cauza cererii mai scăzute și a „unelor” efecte ale uraganelor recente. Această moliciune va continua probabil în următoarele câteva trimestre, pe măsură ce tăierea cablului se accelerează.

O femeie își verifică smartphone-ul.

Sursa imagine: Getty Images.

stocuri care te vor face bogat

Charter intenționează să se diversifice de la afacerile sale cu creștere mai lentă cu propria afacere fără fir, care va folosi Verizon lui(NYSE: VZ)rețeaua celulară și rețeaua de puncte Wi-Fi Charter. Charter se va ocupa de planuri și de serviciul pentru clienți.

Această soluție MVNO (operator de rețea virtuală mobilă) este similară cu Comcast lui( NASDAQ: CMCSA )Serviciul Xfinity Mobile, care folosește și rețeaua Verizon și partajează anumite resurse cu Charter. Cu toate acestea, este îndoielnic că serviciul wireless Charter, care va fi lansat în acest an, poate crește suficient de mare pentru a compensa celelalte probleme ale sale.

Nu e rău, dar nu este Comcast sau AT&T

În ciuda acestor dificultăți, Charter și-a crescut în continuare relațiile totale cu clienții cu 4,1% anual în ultimul trimestru, cu o creștere rezidențială de 3,7% și o creștere a IMM-urilor cu 11,4%.

Analiştii se aşteaptă ca veniturile Charter să crească cu 4% în acest an, dar ca veniturile sale să scadă cu 33%. Pentru anul fiscal 2018, se așteaptă ca veniturile Charter să crească cu 5% și ca veniturile sale să se dubleze aproximativ. Aceste cifre indică faptul că Charter ar putea continua să crească, în ciuda preocupărilor legate de tăietorii de cabluri.

Cu toate acestea, Charter încă suferă în comparație cu alte companii precum Comcast și AT&T (NYSE:T). Afacerea de cablu a Comcast se confruntă cu vânturi în contra ca și Charter, dar compensează această blândețe cu afacerea sa NBCUniversal -- care include unitățile sale de televiziune, film și parcuri tematice. AT&T imită, fără îndoială, această strategie cu achiziția planificată a Cel care avertizeaza despre timp (NYSE: TWX), ceea ce ar face din aceasta una dintre cele mai mari companii media din lume.

Charter nu are cu adevărat un pilon major de creștere pe care se poate sprijini și a dezamăgit speculatorii respingând o ofertă de cumpărare de la Verizon anul trecut. Charter nu plătește un dividend - așa cum fac Verizon, AT&T și Comcast - și acțiunile sale nu sunt ieftine la 67 de ori câștigurile de anul viitor. Toate acestea fac din Charter un stoc greu de entuziasmat.

Cheia la pachet

Preocupările legate de tăierea cablurilor legate de Charter sunt probabil exagerate, dar acțiunile ar putea stagna în acest an, deoarece investitorii cu venituri rămân cu AT&T și Verizon, iar investitorii mai orientați spre creștere cumpără Comcast. Charter nu este un câine, dar probabil că nu se va transforma într-un taur curând.



^