Castiguri

Cinemark Holdings Inc (CNK) Transcrierea apelului veniturilor din trimestrul IV 2020

Sigla șapcă de bufon cu bule de gândire.

Sursa imagine: The Motley Fool.

Cinemark Holdings Inc ( NYSE:CNK )
Apelul privind veniturile din T4 2020
26 februarie 2021, 8:30 a.m. ET

Continut:

  • Observații pregătite
  • Intrebari si raspunsuri
  • Apelați participanții

Observații pregătite:

Operator



Doamnelor și domnilor, vă mulțumesc că sunteți alături. Și bun venit la Apelul pentru veniturile din al patrulea trimestru și întregul an 2020 al Cinemark. [Instrucțiuni pentru operator] După prezentarea vorbitorului, va avea loc o sesiune de întrebări și răspunsuri. [Instrucțiuni pentru operator]

Vă rugăm să rețineți că conferința de astăzi este în curs de înregistrare. [Instrucțiuni pentru operator]

Aș dori acum să predau conferința vorbitorului dumneavoastră de astăzi, Chanda Brashears, vicepreședinte senior al relațiilor cu investitorii. Mulțumesc. Vă rog să mergeți înainte.

Chanda Brashears - Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Comunicare Corporativă

Mulțumesc, Natalia. Bună dimineața tuturor. În acest moment, aș dori să vă urez bun venit la cel de-al patrulea trimestru și întregul an 2020 al Cinemark Holding Inc. Teleconferința pentru eliberarea veniturilor, găzduită de Mark Zoradi, Chief Executive Officer; și Sean Gamble, Chief Financial Officer și Chief Operating Officer.

cum să începeți să investiți în acțiuni

În conformitate cu dispozițiile privind „sfera de siguranță” a Legii de reformă a litigiilor privind valorile mobiliare private din 1995, anumite aspecte care sunt discutate de membrii conducerii în timpul acestei apeluri pot constitui declarații prospective. Astfel de declarații sunt supuse riscurilor, incertitudinilor și altor factori care pot face ca performanța reală a Cinemark să fie semnificativ diferită de performanța indicată sau implicită de astfel de declarații.

Astfel de factori de risc sunt menționați în dosarele companiei SEC. Compania nu își asumă nicio obligație de a actualiza sau revizui în mod public orice declarații prospective. Apelul și difuzarea web de astăzi pot include măsuri financiare non-GAAP. O reconciliere a acestor măsuri non-GAAP cu cele mai direct comparabile măsuri financiare GAAP poate fi găsită în comunicatul de presă de astăzi, în depunerea trimestrială a companiei pe Formularul 10-K [Phonetic] sau pe site-ul companiei, investors.cinemark.com.

Aș dori acum să predau apelul lui Mark Zoradi.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Chanda și bună dimineața tuturor. Sperăm că dumneavoastră și familiile voastre sunteți sănătoși și bine în această perioadă foarte dificilă. Apreciem că v-ați alăturat nouă pentru a discuta rezultatele noastre din al patrulea trimestru 2020. Formatul apelului nostru de această dimineață va fi similar cu cel al apelurilor anterioare din acest an. Voi începe lucrurile cu o imagine de ansamblu la nivel înalt a stării actuale a companiei și a industriei noastre, iar apoi Sean va oferi comentarii cu privire la poziția noastră de lichiditate și la rezultatele financiare din trimestrul al patrulea înainte de a-mi preda apelul înapoi pentru o actualizare ulterioară asupra noastră. focalizare strategică și starea de redeschidere. Vom deschide apoi linia pentru întrebările și răspunsurile noastre obișnuite.

Este aproape de neînțeles că în urmă cu un an, raportam cel de-al cincilea an consecutiv de rezultate record pentru Cinemark, industria din America de Nord revendicând al doilea cel mai mare încasări de box office din toate timpurile. Câștigurile noastre se numesc așa -- în această perioadă, anul trecut, au reflectat o companie incredibil de puternică, cu o istorie de disciplină și consecvență, care operează într-o industrie stabilă și matură. Este de la sine înțeles că mediul nostru s-a schimbat drastic. COVID-19 a provocat o suferință semnificativă în mai multe industrii, inclusiv în industria expozițiilor și a testat puterea și rezistența companiei noastre în ultimele 11 luni.

Sunt extrem de mândru să spun că Cinemark este încă o companie puternică, care operează cu echilibru, disciplină și consecvență, adaptându-se în același timp la circumstanțele noastre actuale. Anul trecut nu a făcut decât să întărească faptul că Cinemark are tenacitate, perseverență și grilă pură, ca să nu mai vorbim de capacitatea și dorința de a gândi rapid și de a ne mișca agil pe măsură ce evoluăm și perseverăm în acest mediu imprevizibil și în continuă schimbare.

Deși am oferit actualizări de-a lungul anului care subliniază modul în care Cinemark a continuat să se adapteze, am considerat că merită să subliniem acțiunile cheie care ne-au permis să ne reactivăm sălile și să generăm un flux de numerar variabil pozitiv. Inițiativa noastră de relansare a Proiectului Phoenix cu structura, rigoarea și organizarea sa a fost cu adevărat excepțională. Inițial, a fost însărcinat cu cercetarea și definirea protocoalelor noastre de curățare și siguranță și apoi coordonarea relansării a aproape 350 de cinematografe în SUA și a peste 200 în America Centrală și de Sud. Echipa noastră a implementat un proces robust de testare și învățare și o implementare metodică în etape. Din cauza acestei planificări și pregătiri meticuloase, Cinemark este unul dintre primii expozanți care a redeschis și a reușit în mare măsură să rămână deschise, în ciuda restricțiilor guvernamentale.

La sfârșitul anului, aproximativ 75% din circuitul nostru din SUA a fost redeschis, față de doar 45% din industria din America de Nord. În mod similar, în America Latină, aveam aproximativ 65% din cinematografele noastre în funcțiune, în ambele regiuni rămânem deschise, avem voie și închidem și redeschidem eficient pe măsură ce restricțiile guvernamentale se schimbă odată cu fluctuația statusului COVID. Cu baza noastră de procese disciplinate și evaluare constantă, echipa Cinemark a devenit destul de pricepută să reacționeze rapid la schimbările în reglementări. Deși au existat mulți factori care au determinat redeschiderea noastră de succes, directorii generali ai teatrului au fost cruciali în toate aspectele.

Ne-am păstrat directorii generali în personal pe tot parcursul pandemiei, pentru a ne menține teatrele, cât timp erau închise, ceea ce nu a fost o operație ușoară, și apoi le-am pregătit pentru redeschidere. Și pentru că directorii noștri au trăit în mod constant una dintre valorile noastre de bază, pasiunea pentru oameni, ei au menținut un raport puternic cu angajații orar din teatrul care fuseseră disponibilizați în timpul închiderii. Deoarece, marea majoritate a membrilor echipei angajați când am început redeschiderea erau foști angajați Cinemark. Este de la sine înțeles cât de mult timp și bani au economisit compania noastră în formare, educație, verificări de antecedente etc. Și echipele noastre de teatru au fost competente în executarea standardului Cinemark și în protejarea sănătății și siguranței angajaților, oaspeților și comunităților noștri.

De când am început redeschiderea în iunie, am primit în mod constant scoruri de satisfacție a oaspeților de 96% pentru Cinemark, protejând sănătatea și siguranța acestora. Acest lucru pur și simplu nu ar putea fi realizat fără cercetarea și planificarea meticuloasă din partea echipei Project Phoenix și execuția impecabilă a personalului nostru de teatru. Și în timp ce ne pregătim pentru un flux constant de conținut nou de film, echipele noastre de film și marketing au fost creative și hotărâte în a asigura conținutul bibliotecii relevante și variat și a dezvolta campanii promoționale pentru a menține oaspeții noștri implicați și distrați, inclusiv promoții în jurul Halloweenului, Ziua Recunoștinței, Crăciunului. , Revelion pentru a numi doar câteva.

Cinemark a excelat, de asemenea, în a ajunge direct la consumatorii noștri, notificându-i că suntem deschiși, evidențiind filmele pe care le pot vedea, prezentând promoții pentru alimente și băuturi și, desigur, subliniind protocoalele noastre de curățare și siguranță. Am fost agresivi în fiecare canal de comunicare, inclusiv digital, e-mail, social, relații publice, pentru a informa consumatorii și a-i atrage să viziteze teatrele noastre. Petrecerile noastre private de urmărire au fost un element cheie al acestor campanii promoționale și continuă să crească în popularitate. Până în prezent, am găzduit peste 150.000 de petreceri private de supraveghere. Întrucât numărul mediu de participanți este de 13 persoane, aceasta reprezintă mai mult de 2 milioane de dolari cinefili care au experimentat standardul Cinemark pentru ei înșiși doar cu PWP.

Numai în trimestrul al patrulea, petrecerile private de supraveghere au reprezentat 24% din prezența noastră și din box-office. Și un fapt interesant aici, mai mult de jumătate dintre petrecerile private de vizionare din timpul celui de-al patrulea trimestru au fost conduse de conținutul bibliotecii, conduse de comedia favorită a familiei, Elf. Acest conținut al bibliotecii putea fi vizionat gratuit acasă, pe canapea, dar consumatorii au ales să plătească 99 USD pentru a-l vedea la teatru. Acest lucru întărește ceea ce am afirmat în mod constant, oamenii tânjesc după normalitate, evadare și o oportunitate de distracție în afara casei. Cinematografele oferă toate acestea și multe altele într-un mediu sigur și curat. Și altceva pe care îl poți obține doar în teatru este popcornul acela de cinema.

Echipa noastră de produse alimentare și băuturi s-a implicat activ în inițiative pentru a vinde mai multe floricele de porumb preferate de fani, sifon răcoritor într-o mare varietate și sortiment de bomboane. De fapt, trimestrul 4 2020 per limită de 5,42 USD a fost la egalitate cu trimestrul 4 '19, determinat de ratele crescute de incidență în aceste categorii de bază, în ciuda mai puține oferte de concesii mai simplificate și a averii reduse strategic -- bine ați revenit prețurile pentru articolele selectate.

O altă inițiativă incitantă pe care am început să o lansăm și care arată o promisiune considerabilă de la început este Snacks in a Tap, concesiunea noastră mobilă și online care comandă serviciul, care le permite cinefililor să-și comande mâncarea și băuturile în avans și fie să le ridice de la ghișeu. sosirea sau primiți-le direct la locul lor pentru o taxă nominală. Aproximativ 70% din serviciul nostru casnic -- din circuitul nostru casnic include deja funcționalitatea Snacks in a Tap și am fost foarte încurajați de rezultatele inițiale.

Așteptăm cu nerăbdare să folosim învățăturile noastre cheie din procesul inițial de lansare pentru a aduce această platformă pentru cinefilii din circuitul nostru intern, în prima jumătate a acestui an. Și pentru a ne asigura că maximizăm prezența, veniturile și fluxul de numerar pe care le-am -- ne-am perfecționat procesele pentru a fi măsuri mai eficiente și accelerate de productivitate pentru a ne eficientiza și mai mult afacerea. Rămânem concentrați asupra operațiunilor și protocoalelor de reglare fină, cum ar fi corectarea orelor de funcționare și a personalului pentru a se alinia la conținutul filmului și la cererea consumatorilor. Și toate aceste strategii combinate au dus la niște rezultate remarcabile, având în vedere vânturile în contra cu care ne confruntăm.

În special, continuăm să ne acoperim mai mult decât costurile variabile incrementale asociate cu deschiderea. Și ardem mai puțini bani deschisi decât am fi închiși. Acest lucru necesită o cantitate imensă de concentrare și analiză din partea centrului nostru de servicii, împreună cu o execuție incredibilă de către echipele noastre de teatru.

În plus, vedem impactul acestor acțiuni în rezultatele noastre de box office. Pe parcursul celui de-al patrulea trimestru al anului 2019, cinematografele Cinemark au reprezentat 7% din ecranele industriei din America de Nord și au generat 13% din totalul box office-ului. Până în al patrulea trimestru din 2020, Cinemark a constituit 11% din ecranele din industrie, cu peste 20% din box office-ul autohton. Deși recunoaștem pe deplin că o parte din această creștere a cotei de piață se datorează faptului că unii concurenți rămân închiși, vom fi agresivi în încercările noastre de a păstra o cantitate semnificativă din această schimbare a cotei pe o bază continuă. Și din nou, ne simțim bine pregătiți să facem acest lucru, având în vedere investițiile noastre istorice consistente pentru a menține o experiență de înaltă calitate, cu facilități de lux.

Avem cea mai mare penetrare a scaunelor printre jucătorii importanți, cu 64% din sălile noastre prezentate -- cu șezlonguri de lux, 75% din circuitul nostru este echipat cu capacități extinse de mâncare și băuturi, marca noastră XD este marca expozantului numărul unu de format mare premium cu 278 de ecrane pe platforma noastră globală. Avem, de asemenea, o reputație solidă de servicii pentru oaspeți de top. Și Movie Club, programul nostru unic de abonament bazat pe tranzacții, are peste 950.000 de membri.

Înainte de a preda apelul lui Sean, aș dori să vă împărtășesc că, în cei peste 30 de ani în industria divertismentului, nu am fost niciodată mai mândru sau impresionat de colegii mei decât sunt cu echipa Cinemark. Cu toții lucrăm fără încetare către obiective comune, navigând în pandemie și pregătindu-ne să prosperăm și să excelăm din nou într-un mediu post-COVID. Cu fiecare criză, există o oportunitate și această echipă a făcut tot ce a putut pentru a profita de acea oportunitate. Sean vă va prezenta acum poziția noastră de lichiditate și rezultatele 4Q înainte de a mi le întoarce pentru a acoperi starea noastră de redeschidere. Sean?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Mulțumesc, Mark. Bună dimineața tuturor.

Pe măsură ce continuăm să traversăm provocările asociate cu COVID-19, gestionarea numerarului și lichiditatea rămân puncte focale esențiale. Cinemark a menținut de multă vreme o abordare disciplinată în ceea ce privește alocarea capitalului, cu o istorie consistentă a solidității bilanțului. Credem că aceste atribute, împreună cu numeroasele măsuri proactive pe care le-am luat pentru a susține și păstra lichiditatea și numeroase opțiuni suplimentare -- opțiunile care ne rămân la dispoziție ne oferă o pistă viabilă pentru a ne descoperi impactul rămas al pandemiei și a ieși. cu succes ulterior.

După cum am descris în apelurile anterioare, câteva exemple de acțiuni pe care le-am întreprins includ limitarea semnificativă a tuturor cheltuielilor de operare și de capital neesențiale, restructurarea și eficientizarea operațiunilor noastre din sediul central, inclusiv închiderea definitivă a 27 de săli cu performanțe mai slabe și reduceri semnificative ale forța de muncă și salarizarea, negocierea unor amânări și modificări contractuale semnificative legate de leasing și alte plăți contractuale, suspendarea dividendelor noastre și asigurarea unei noi datorii de 730 milioane USD.

De asemenea, am urmărit în mod activ beneficiile fiscale oferite de Legea CARES, inclusiv ajustări ale deducerilor de proprietăți pentru îmbunătățiri calificate și reportarea pierderilor nete din exploatare, care ne-au oferit 124 de milioane USD de eliberare semnificativă de numerar în 2020, cu încă 100 de milioane USD, fiind așteptate până la jumătatea anului 2021. În total , am încheiat anul cu un sold de numerar global de 655,3 milioane USD, care include aproximativ 15 milioane USD din împrumuturi internaționale noi pentru trimestrul al patrulea și 7 milioane USD din rambursări de impozite de stat primite în timpul trimestrului.

Excluzând aceste intrări, consumul nostru de numerar în al patrulea trimestru a fost de aproximativ 65 milioane USD pe lună. Această cifră este cu puțin sub estimarea pe care am furnizat-o la apelul nostru anterioară de câștiguri de 75 milioane USD pe lună, ca urmare a profitului operațional variabil mai mare decât am anticipat inițial și a reducerii în continuare a cheltuielilor de capital. Pe baza mediului de operare actual, continuăm să proiectăm o ardere medie lunară de numerar de aproximativ 65 milioane USD. La acest ritm și pe baza soldului nostru de numerar de aproximativ 600 de milioane de dolari la sfârșitul lunii ianuarie, pista noastră de numerar se extinde până în al patrulea trimestru al anului 2021. Aceasta va -- această pistă se va extinde și mai mult în 2022, inclusiv rambursările suplimentare de taxe pe care ne așteptăm să le primim. au solicitat deja.

Pentru a fi clar, aceste proiecții nu presupun nicio îmbunătățire suplimentară a rezultatelor operaționale, pe măsură ce noul conținut de film crește în cursul anului sau orice ajustări suplimentare ale chiriei, pe care continuăm să le urmărim. De asemenea, nu includ opțiuni de finanțare suplimentare care ne rămân la dispoziție, cum ar fi recurgerea la linia noastră de credit revolving de 100 de milioane de dolari, utilizarea capacității de împrumut incrementale pe termen în cadrul facilității noastre de credit, încheierea de acorduri de vânzare-leasing-back pentru proprietățile negrevate pe care le deținem și emiterea de capitaluri proprii. .

Îndreptându-ne acum atenția asupra rezultatelor noastre din al patrulea trimestru, dorim să vă reamintim din nou că situația financiară raportată urmează contabilitatea bazată pe angajamente și, prin urmare, nu se corelează neapărat direct cu momentul fluxurilor noastre de numerar. În plus, ca și în trimestrele anterioare raportate anul acesta, valorile noastre tradiționale sunt oarecum distorsionate în acest mediu actual. Pe plan intern, aproximativ 75% dintre cinematografele noastre erau deschise și funcționau la sfârșitul anului, iar veniturile totale în trimestrul patru au fost de 86,8 milioane USD, datorate prezenței a 5,1 milioane de clienți.

Veniturile de la admiteri din SUA au fost de 44,4 milioane de dolari, dintre care 24% au fost generate de grupuri private de supraveghere. Prețul nostru mediu al biletului, de 8,64 USD, a beneficiat de impactul petrecerilor private de vizionare, de inversarea veniturilor amânate legate de spargerea punctelor de loialitate și de combinația asociată cu disponibilitatea redusă a matineului care a compensat efectul prețurilor reduse pentru conținutul bibliotecii. Veniturile din concesii interne au fost de 27,9 milioane de dolari, cu alimente și băuturi per cap de 5,42 dolari.

După cum a subliniat Mark în comentariile sale, suntem extrem de mulțumiți de acest rezultat, în lumina reducerilor noastre susținute la prețuri la concesiuni și a gamei limitate de articole din meniu pe care le-am oferit în timpul trimestrului. La nivel internațional, continuăm să extindem operațiunile și am încheiat anul cu 65% din cinematografele noastre din America Latină deschise și în funcțiune. Veniturile noastre internaționale totale pentru al patrulea trimestru au fost de 11,4 milioane USD, cu participarea a 1,5 milioane de patroni. La nivel global, cheltuielile cu închirierea filmelor și publicitate au reprezentat 44% din veniturile din admiteri, care au scăzut cu peste 1.000 de puncte de bază comparativ cu trimestrul 4 '19. Această scădere a fost determinată de conținutul filmului de prima difuzare cu performanțe mai scăzute și de impactul filmelor din bibliotecă care tind să aibă condiții mai favorabile.

Costurile concesiunilor au reprezentat 27,6% din veniturile din concesii și au crescut de la 79,9% în trimestrul al patrulea din 2019, în principal ca urmare a deteriorării suplimentare asociate cinematografelor noastre temporar închise. Prețurile promoționale, care au fost de mare ajutor pentru a atrage consumatorii înapoi în cinematografele noastre și pentru a stimula incidentele de achiziție incrementale, au creat, de asemenea, o ușoară înghețare pe termen scurt asupra ratei COGS. Salariile și salariile globale au fost de 28,4 milioane USD și au scăzut cu 72,1% de la un an la altul, deoarece cinematografele noastre deschise au reușit să funcționeze eficient, cu un orar foarte redus de personal.

Cheltuielile de închiriere a instalațiilor de 65,3 milioane USD au fost determinate de natura fixă ​​a angajamentelor noastre de chirie, cu toate acestea, au scăzut cu 18,3 milioane USD de la an la an, în principal ca urmare a teatrelor închise permanent, reducerilor variate ale chiriei și chiriei procentuale reduse asociate cu declinul nostru în veniturile. Din nou, aceste cheltuieli se bazează pe angajamente și nu reflectă amânări de plată în numerar de aproape 15 milioane USD executate în timpul trimestrului.

Cheltuielile cu utilitățile și alte cheltuieli la nivel mondial au fost de 50,8 milioane USD și au scăzut cu 56,8% față de trimestrul 4 '19. În timp ce mai multe costuri din această categorie de cheltuieli, cum ar fi taxele cardului de credit și comisioanele plătite vânzătorilor de bilete terți sunt 100% variabile, altele, cum ar fi impozitele pe proprietate și asigurarea de proprietate și răspundere civilă, au rămas fixe. Încă alte cheltuieli, cum ar fi utilitățile și reparațiile și întreținerea, au un amestec de atribute fixe și variabile și au crescut pe măsură ce teatrele noastre au continuat să se redeschidă.

În cele din urmă, G&A pentru trimestrul a scăzut la 28,2 milioane USD ca urmare a impactului acțiunilor noastre recente de restructurare, a restricțiilor de călătorie și a reducerii cheltuielilor de compensare cu stimulente. Colectiv, EBITDA ajustat la nivel mondial pentru al patrulea trimestru a fost negativ de 97,5 milioane USD și am înregistrat o pierdere netă de 239,3 milioane USD. Verificările [Probleme tehnice] care au fost efectuate înainte de pandemia de COVID-19 și 9,1 milioane USD au fost determinate de noi echipamente de curățare și siguranță, cerințe de reglementare și de conformitate, întreținere și angajamente anterioare suplimentare.

Pentru întregul an 2020, am cheltuit 83,9 milioane de dolari în investiții, ceea ce a fost cu 16% sub indicația noastră revizuită de 100 de milioane de dolari și cu 72% sub estimările noastre inițiale de 300 de milioane de dolari. De-a lungul celui de-al patrulea trimestru și de la începutul pandemiei, am redus în mod agresiv cheltuielile pentru a păstra numerarul și lichiditatea, așa cum este exemplificat prin reducerile noastre semnificative de investiții. După cum am indicat deja, gestionarea lichidității continuă să fie una dintre prioritățile noastre pe termen scurt și, ca atare, cheltuielile noastre de capital pentru 2021 vor rămâne limitate la nevoile esențiale și angajamentele pre-pandemie.

În acest sens, estimăm în prezent că vom cheltui aproximativ 100 de milioane de dolari pentru investițiile pe întregul an 2021, cu 50 de milioane de dolari dislocați pentru proiecte de construcție nouă angajate anterior, care erau în mare parte scadente -- amânate din 2020, iar soldul rămas este determinat în principal de nevoile de întreținere și conformitate. Cheltuielile noastre de întreținere așteptate rămân foarte reduse față de nivelurile istorice și sunt asociate cu reparațiile necesare și echipamentele de siguranță. Investițiile noastre consecvente în menținerea proactivă a cinematografelor noastre de-a lungul anilor ne-au poziționat să susținem o perioadă de estimare a investițiilor [probleme tehnice] reduse a dobânzii în numerar pentru 2021, care surprinde impactul emisiunilor noastre recente de datorii în 2020.

Pe baza ratelor dobânzilor actuale și a împrumuturilor noastre existente, ne așteptăm ca dobânda în numerar să fie de aproximativ 32 milioane USD pe trimestru. Este de remarcat faptul că există o diferență modestă între cheltuiala cu dobânda care este raportată în contul de profit și pierdere și dobânda noastră pură în numerar. Această diferență este determinată de elemente fără numerar care includ amortizarea emisiunii de datorii și costurile aferente, precum și creșterea dobânzii aferente bancnotelor noastre convertibile.

Pe parcursul anului 2021, vom continua să gestionăm cu atenție numerarul pe măsură ce navigăm în impactul persistent al COVID-19 și vom depune eforturi pentru a începe să ne reîntărim bilanțul la statutul de dinainte de COVID, pe măsură ce industria și compania noastră încep să se redreseze. Am făcut deja pași semnificativi în adaptarea și evoluția afacerii noastre la mediul actual, în același timp eficientizând procesele noastre generale pentru a funcționa mai ușor și mai eficient în viitor. Suntem mulțumiți de progresul nostru până în prezent și de succesul pe care l-am avut cu protocoalele noastre de curățare și siguranță și de capacitatea noastră de a acoperi mai mult decât costurile variabile incrementale, ceea ce ne-a permis să menținem deschise majoritatea sălilor noastre oriunde este permis.

Acestea fiind spuse, acum îi voi întoarce apelul lui Mark, care va oferi informații suplimentare despre calea noastră de urmat. Marcă?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Sean.

Continuăm să fim foarte încrezători în industria filmelor că industria filmelor va reveni într-un mod cât se poate de semnificativ. Este doar o chestiune de timp și începem să vedem semnele acelei recuperări. Următorii factori continuă să influențeze ritmul de recuperare, care sunt în concordanță cu comentariile noastre din timpul apelurilor anterioare. Pentru a începe starea virusului, lansarea vaccinului, reglementările guvernamentale, sentimentul consumatorilor, protocoalele de curățare și siguranță și, cel mai important, noul conținut de film pentru prima difuzare.

Prioritățile strategice ale Cinemark pentru 2021 sunt orientate spre abordarea acestor factori pe termen scurt, în același timp cu nerăbdare să pregătească compania noastră pentru succes după pandemie. În primul rând, vom continua să navigăm în mod eficient în pandemia în curs de desfășurare, inclusiv prin executarea protocoalelor de sănătate și siguranță, gestionarea numerarului și a lichidității, coordonând strategic orele de deschidere, resursele și forța de muncă ale sălilor.

În al doilea rând, vom lucra pentru a reaprinde industria expozițiilor de teatru prin creșterea gradului de conștientizare a consumatorilor și a încrederii în ceea ce privește cinefilii, colaborând cu partenerii noștri de studio pentru lansarea de noi conținuturi de film, ajutând în același timp la conducerea unei campanii la nivel de industrie care îi întâmpină înapoi pe cinefili la teatru. De asemenea, negociem în mod activ termenii și structurile ferestrei teatrale în evoluție, cu scopul de a aduce beneficii expozanților, studiourilor, cinefililor și, desigur, acționarilor.

de ce mă simt vinovat să-mi iau concediu de la serviciu

Și, nu în ultimul rând, ne concentrăm pe evoluția și adaptarea modului în care operăm și continuăm să avem succes în peisajul post-pandemic. Acest lucru include continuarea îmbunătățirii afacerii noastre pentru a aborda pe deplin preferințele în evoluție ale consumatorilor, urmărind în același timp cu agresivitate inițiative de economisire a costurilor și dezvoltarea de noi oportunități de generare de venituri. În această privință, am petrecut mult timp și efort pe parcursul anului trecut, dezvoltăm și încorporăm noi tehnologii și sisteme, cum ar fi Snacks in a Tap, despre care am vorbit în comentariile mele de deschidere, un nou sistem de informații HR cu Workday și sistem de management al forței de muncă care va fi parte integrantă în obținerea unor eficiențe suplimentare ale personalului, pentru a numi doar câteva.

Aceste procese eficiente ne vor permite să oferim același serviciu excepțional cu mai puține resurse. Ne concentrăm în mod deosebit să devenim mai puternici, mai slabi și mai competitivi decât oricând pentru a conduce revenirea în industria noastră și credem că această revenire este iminentă odată cu lansarea activă a mai multor vaccinuri. Asistăm la rezultate puternice determinate de cererea reprimită în țări precum China, Japonia și Australia, pentru că virusul este mai limitat. Pentru context, sărbătoarea de Anul Nou Chinezesc a adus un maxim istoric de 1,2 miliarde de dolari, cu 160 de milioane de spectatori care au vizitat un cinematograf, ceea ce stabilește și un record.

În plus, aceasta este prima dată când box office-ul de o singură zi din China a câștigat peste 155 de milioane de dolari timp de cinci zile consecutive. În special, Detective Chinatown 3 a înregistrat cea mai mare creștere în ziua de deschidere a oricărui film dintr-o singură piață de oriunde, depășind recordul anterior deținut de Avengers: Endgame în America de Nord. Doar câteva zile mai târziu, filmul chinezesc, Hi, Mom s-a deschis la vânzări și mai mari pentru o singură zi -- vânzări pe o singură zi. Aceste două filme au încasat acum peste 600 de milioane de dolari fiecare în box office, după doar două weekenduri în cinema, rezultate cu adevărat uimitoare care subliniază din nou cererea de divertisment în afara casei. ecran mare.

Aceste rezultate fără precedent ne alimentează, de asemenea, încrederea în renașterea filmului de teatru care se desfășoară pe tot globul, pe măsură ce vaccinurile sunt lansate și virusul este controlat. Și suntem deosebit de încurajați de rezultatele acestor țări străine. Nimeni nu iubește filmele mai mult decât americanii. Producția de filme, activitatea comună de a le delecta în teatru este profund încorporată în cultura americană. Acum, revenind în mod special pe piața din SUA, numărul de cinematografe deschise și care funcționează este un aspect cheie în decizia partenerilor noștri de studio cu privire la data lansării. Ca atare, anunțul că teatrele din New York pot începe să se redeschidă săptămâna viitoare este un pas semnificativ înainte în redresarea industriei noastre.

Numai New York City DMA reprezintă 7% din box office-ul industriei din America de Nord din 2019. De asemenea, rămânem optimiști că Los Angeles și San Francisco vor putea să se redeschidă în săptămânile următoare, acele piețe reprezentând 8% și, respectiv, 3% din box office-ul industriei. Pe măsură ce cinematografele din aceste piețe cheie încep să se redeschidă și virusul este mai limitat, ne așteptăm ca volumul de conținut nou de film să se accelereze. Și așa cum am afirmat în trimestrul trecut, continuăm să credem că 2021 va fi un an de tranziție -- un an de tranziție de redresare care va duce la un an mai normalizat, 2022.

Pentru o perspectivă asupra entuziasmului nostru, uitați-vă doar la filmele foarte așteptate care încep în această vară. În mai, avem Black Widow, Fast & Furious 9 și Cruella. Luca de la Pixar lansează în iunie, în iulie, Top Gun: Maverick, Minions 2 și Jungle Cruise. Sezonul de toamnă include James Bond, No Time To Die, Suicide Squad 2, A Quiet Place 2, Hotel Transylvania 4 și The Boss Baby. Și apoi sezonul sărbătorilor începe cu Marvel's Eternals, Mission Impossible 7, animația Disney Encanto, Sing 2 și o continuare a Spider-Man From Home și aceasta este doar pentru a numi câteva.

Și apoi 2022 se pregătește să fie un an remarcabil, cu filme de mare profil cu o cerere puternică de consumatori, inclusiv mult așteptatul Avatar 2 de la James Cameron, The Batman, Black Panther 2, Jurassic World: Dominion, [Probleme tehnice] ale echipei noastre , și ce au făcut în ultimul an. Suntem bine poziționați în această criză și ne-am adaptat și evoluat modul în care operăm pentru a naviga în mediul actual și pentru a ne asigura că rămânem de succes și ne consolidăm și mai mult poziția de lider pe măsură ce filmul de teatru reapare, ceea ce va aduce în cele din urmă beneficii celor de lungă durată. valoarea pe termen pentru acționar pentru compania noastră.

Operator, asta încheie observațiile noastre pregătite. Aș dori acum să deschid linia pentru întrebări.

Intrebari si raspunsuri:

Operator

[Instrucțiuni pentru operator] Prima ta întrebare este din linia lui Eric Wold cu B. Riley Securities.

Eric Wold - B. Riley Securities -- Analist

Mulțumesc, bună dimineața băieți. Scuzati-ma. Câteva întrebări. Cred că, unul, ai vorbit despre trecut despre menținerea petrecerilor private de supraveghere în meniu, având în vedere succesul pe care l-ai avut. Bănuiesc că câteva, bineînțeles, unul, îndreptându-se spre modul în care îi poți menține eficient pe cei din ofertă fără a canibaliza o cerere mai mare și un fel de 100 USD per auditoriu? Și cât de avansat ai lăsa să fie rezervate și cum ai putea ajusta termenii în jurul asta pentru a evita asta.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Eric. După cum am observat, PWP-urile au avut un succes incredibil, noi cam conducem sarcina pentru acestea. Ceea ce vom face este că suntem deja -- facem deja exact ceea ce cereți. Și anume facem o analiză și spunem, este mai bine să vindem acel auditoriu cu 100 de dolari, apropo, primul produs este de 150 de dolari, sau credem că putem face mai mult cu cererea consumatorilor pentru că putem ocupa mai multe locuri? Cu restricțiile actuale pe care le avem, unele locuri sunt 25%, altele 50%. Facem acea analiză și deschidem mai multe PWP-uri sau deschidem mai multe bilete obișnuite.

Pe măsură ce noul produs vine fără îndoială, în special în serile de vineri și sâmbătă cu mare cerere, vom aloca mai multe ecrane orelor obișnuite de spectacol, deoarece vom putea pune mai mulți oameni în acele locuri. Ceea ce vom continua să oferim PWP în perioadele matinale, sâmbătă după-amiază, duminică după-amiază, în zilele lucrătoare. Deci nu vedem că PWP-urile dispar. Credem că PWP-urile vor încetini în mod natural ca procent din box office, pentru că vom avea capacitatea de a pune mai mulți oameni în acel teatru și de a genera un box office mai mare.

Deci, avem un model în vigoare, care ne ajută să luăm aceste decizii. Și va fi în mod clar doar unul în care, pe măsură ce avansăm, ne adaptăm și ne adaptăm după cum este necesar, în funcție de cererea consumatorilor. Dar lucrul bun este că deja o facem și deja putem vedea beneficiile acelei analize.

Eric Wold - B. Riley Securities -- Analist

Am înțeles. A aprecia. Și apoi, doar o întrebare finală, adică ați vorbit despre câștigurile din cota de piață pe care le-ați văzut până acum, evident, deoarece unele dintre acestea sunt că a fost închisă, o altă parte a acesteia este, evident, potențialul de achiziție pe măsură ce industria începe să se redeschidă, eu Știți că lichiditatea este principalul obiectiv pe termen scurt, dar pe măsură ce vă gândiți la potențialul de achiziții în viitor, cred că unul, ce ați văzut până acum în ceea ce privește cât de abundente și atractive sunt acele ținte? Este ceva în care ați dori doar să intrați, vreți un fel de model de iluminat pentru închiriere de bunuri sau ați dori să luați mai mult din acea taxă fixă ​​sau de închiriere pentru a obține locația și trage suficient. Mulțumesc.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Eric, din nou, bună întrebare. Uite, prioritatea noastră numărul unu, așa cum a indicat Sean, și am spus de mai multe ori că vom face, vom fi cu adevărat conștienți de refacerea bilanțului nostru. A fost unul dintre punctele forte pe care le-am avut în această pandemie și acesta va fi o prioritate. În ceea ce privește fuziunile și achizițiile, suntem foarte deschiși la orice oportunitate care ne apare în cale. Evident, ceea ce este cel mai atractiv pentru noi este că dacă ar fi să facem un fel de preluare a contractelor de închiriere, am căuta fie pe baza unui -- o chirie procentuală bazată pe veniturile totale, fie, eventual, pe o taxă de administrare.

Cu toate acestea, asta nu înseamnă că nu am face o achiziție directă, dar prețurile vor trebui să fie adecvate. Și așa cum am făcut în ultimii ani, am fost foarte atenți în fuziunile și achizițiile noastre și s-a dovedit a fi -- sa dovedit a fi o strategie bună. Deci cred că știm cât valorează aceste teatre. Știm acel tip de flux de numerar care poate ieși din ei. Facem o cantitate serioasă de analiză financiară și așa vom continua. Așadar, suntem în mod clar deschiși către fuziuni și achiziții, dar vom fi, de asemenea, foarte atenți în ceea ce privește valoarea contractului de închiriere fix suplimentar pe care l-am prelua în acest mediu.

Eric Wold - B. Riley Securities -- Analist

Perfect, multumesc.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Eric Handler cu MKM Partners.

Eric Handler - MKM Partners - Analist

Bună dimineața și mulțumesc pentru întrebare. Deci, Mark sau Sean, cred că majoritatea oamenilor în acest moment se uită doar la afaceri în 2022 și 2023 în ceea ce privește evaluarea companiei dvs. și să presupunem că revenim la normal în oricare dintre acești ani. Pe baza, să spunem, că veniturile au revenit la locul în care au fost cândva în 2019, este posibil, dacă se întâmplă asta, să reveniți la nivelul marjei EBITDA ajustate de 23%, 24%?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Bună dimineața, Eric. Multumesc pentru intrebare. Acesta este Sean. O voi lua pe aia. Cu siguranță este posibil și aș spune că unul dintre obiectivele noastre va fi absolut să încercăm să recâștigăm aceste tipuri de marje pe măsură ce privim în viitor. Evident, unul dintre cei mai mari factori care influențează acest lucru este gradul general de participare, având în vedere natura relativ ridicată a costurilor fixe din afacerea noastră, pentru care am lucrat la reducerea acestora. După cum a indicat Mark, am lucrat la găsirea unor modalități de a opera aspecte mai slabe și de restructurare ale afacerii pentru a elimina multe dintre aceste costuri fixe, dar totuși doar natura inerentă a afacerii are un anumit grad de costuri fixe, participarea devine sensibilă în termenii marjei totale.

Deci, acesta va fi probabil cel mai mare factor, dar avem o gamă întreagă de proiecte la care lucrăm pentru a continua să creștem productivitatea și să continuăm să eliminam costurile și apoi să găsim și surse suplimentare de venit cu scopul de a încerca pentru a reveni la acele tipuri de marje. Este greu de prezis pe deplin în acest moment, dar asta este cu siguranță ambiția noastră.

Eric Handler - MKM Partners - Analist

Grozav. Și ca o continuare, Mark, te întreb dacă ai putea vorbi despre starea Americii Latine în acest moment? Și cum este mediul? Cât de pregătiți sunt să se redeschidă complet? Și cum arată această afacere în timp ce proiectați până în 2022?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Eric, America Latină a fost de fapt în paralel cu noi în ceea ce privește eficiența operațională cu Project Phoenix 2. Am reușit -- situația proprietarului acolo este diferită de cea din SUA. Deci marea majoritate a contractelor de leasing au putut fi convertite la un procent din venit. În prezent, avem 73% din cinematografele noastre deschise în toată America Latină. Brazilia este un fel de notă mare acolo. Avem 90% din cinematografele noastre deschise în Brazilia. 100% dintre teatrele noastre sunt deschise în Columbia. Virusul nu este la fel de sub control în locuri precum Chile, unde avem doar 35% deschise; în Argentina, 10%; în America Centrală, suntem aproape 100% deschisi.

Deci depinde de țară, evident, pentru că acolo sunt multe țări. Dar credem că America Latină se va recupera în mod egal cu SUA. Există o -- există o cerere puternică de a merge la teatru în acele țări. Este încă unul dintre ultimele programe de divertisment în afara casei la prețuri accesibile. Așadar, credem că atunci când vom fi capabili să ne deschidem pe deplin și conținutul este din nou complet cu acele două lucruri, vom vedea o renaștere înapoi în America Latină. Și ne simțim destul de bine în privința deschiderii de 73% și vom continua să creștem asta. Cred că o vom vedea că crește în mod corespunzător cu SUA. Excepția ar putea fi Argentina și Brazilia doar pentru că sunt puțin în urmă față de curba față de controlul virusului.

Eric Handler - MKM Partners - Analist

Mulțumesc foarte mult.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Eric.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Mike Ng cu Goldman Sachs.

Mike Ng - Goldman Sachs -- Analist

Hei buna dimineata. Mulțumesc pentru întrebare și timp, Mark și Sean. Mă întrebam doar dacă ai putea să vorbești puțin mai mult despre ceea ce vezi în locuri precum Japonia și Australia, care îți oferă încredere în eventualul comportament al consumatorilor pe măsură ce box office-ul intern își revine. Și mă întrebam doar dacă ați putea vorbi despre unele dintre asemănările și diferențele și despre alți factori care pot afecta curba de redresare atunci când priviți acele piețe ca o comparație cu Statele Unite? Mulțumesc foarte mult.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Mike. Mi-am petrecut mulți ani când am fost la Disney pe partea internațională a afacerii. Deci sunt foarte familiarizat cu acele piețe. Am vorbit destul de mult despre China aici. Deci nu ai întrebat despre asta, așa că nu voi merge mai departe acolo. Dar aceste rezultate, sunt cu adevărat incredibile pentru a face 1,2 miliarde de dolari într-o perioadă de aproximativ 10 zile de Anul Nou Chinezesc. Acum, în Japonia, au lansat un film numit Dragon Slayer cu o lună, acum 6 săptămâni, iar acel film a devenit cel mai mare film din toate timpurile din Japonia, mai mare decât orice film american, mai mare decât orice film Avenger. A fost cel mai mare film din toate timpurile din Japonia. Și ceea ce s-a întâmplat este că un film comercial uriaș a fost lansat când virusul a devenit sub control și oamenii au vrut să părăsească casa și să meargă să-l vadă.

Piața este probabil cea mai asemănătoare cu SUA din punct de vedere cultural, desigur, este Australia. Este vorbitor de engleză. Și când au lansat Wonder Woman '84 în perioada Crăciunului, a fost una dintre cele mai bune piețe internaționale pentru Wonder Woman, deoarece virusul era mai mult sub control. Și așa am văzut ce s-a întâmplat cu -- când, din nou, acesta era un film importat, Wonder Woman '84, nu era un film local, dar era una dintre cele mai bune piețe din lume pentru acel film, deoarece acele două lucruri. sa întâmplat, un film comercial mare, puternic, împreună cu virusul sub control.

Așa că așteptăm cu nerăbdare ce se întâmplă în această țară, când New York-ul începe să se deschidă și California va începe să se deschidă în următoarele două până la patru săptămâni, suntem cu adevărat optimiști când ne uităm la gama de filme. Și cel mai important lucru pentru studiouri să lase conținutul acolo unde este, este că teatrul nostru va fi deschis și nu îi învinovățesc. Dacă New York și L.A. nu au fost deschise, vor fi puțin mai precauți. Dar acum că se deschid, suntem foarte optimiști că conținutul major va rămâne acolo unde este. Și a doua jumătate din vară și apoi trecerea în toamnă în a doua jumătate a anului va -- vom putea începe să vedem acea revenire.

Deci, cred că, când te uiți la aceste piețe străine, nu există niciun motiv să nu spui că același tip de fenomen nu se va întâmpla în SUA, cu virusul sub control și filmele mari fiind lansate.

Mike Ng - Goldman Sachs -- Analist

Grozav. Mulțumesc foarte mult, Mark. A fost foarte util.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Jim Goss de la Barrington Research.

Jim Goss - Barrington Research -- Analist

Multumesc si buna dimineata. Probabil cu toții sperăm că totul va reveni la nivelurile de dinainte de pandemie. Dar mă întreb dacă credeți că participarea fizică nu ar ajunge acolo din cauza opțiunilor de streaming și a ferestrelor de acest fel. Credeți că există o cale către nivelul de profitabilitate pe care ați reușit să-l atingeți într-o perioadă destul de rezonabilă de timp în ceea ce privește prețul biletelor, controlul costurilor, tehnologie și alte lucruri care ar putea să nu necesite acest lucru și apoi asta ar fi un bonus dacă am putea face asta în ceea ce privește prezența fizică?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Da, Jim. Cu siguranță există o cale. Evident, acest lucru devine mai dificil odată cu reducerea prezenței. Și cred că o parte din asta ar depinde de gradul în care este afectată prezența. Acesta este exact ceea ce am lucrat sub formă de două aspecte: unul, găsirea unor idei pentru a genera surse incrementale de venit pentru a suplimenta orice ne-ar putea afecta în ceea ce privește dezavantajul prezenței.

Și apoi, de asemenea, găsind eficiențe în ceea ce privește costurile, ambii joacă pentru a recupera orice marjă pierdută asociată cu participarea redusă și marja de dolari, precum și rata marjei. Deci, cu siguranță există o cale, dar aș spune doar că o parte din acestea vor fi -- pe termen scurt, o parte din acestea vor fi doar un factor al modului în care arată profilul de prezență în următorii ani -- și viteza de revenire.

Jim Goss - Barrington Research -- Analist

Mulțumiri. Mă întreb, crezi că vor exista schimbări permanente în modelele de prezență în funcție de oră și zi din săptămână, acum că poate unii care s-au întors au decis că poate vedea ceva mai târziu în seara sau în ziua precedentă sau ceva de genul ăsta ar putea fi la fel de satisfăcătoare și se pot simți mai confortabil în ceea ce privește problemele de siguranță, chiar și cu vaccinul?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

în ce acțiuni sunt bune să investești

Bună, Jim, o voi ridica pe aia. Nu prea cred. Nu cred că va exista vreo schimbare permanentă a comportamentului consumatorilor în vremuri diferite. Ceea ce am făcut și vom continua să facem este prețuri variabile extrem de flexibile, deoarece cu reducerile noastre de marți pe care le-am avut, aceasta a fost întotdeauna fie a doua, fie a treia cea mai populară zi a săptămânii, deoarece obținem toți consumatorii de valoare. dorind să vină atunci.

Și apoi, de obicei, prețurile sunt puțin mai mici pentru spectacolele de după-amiază și apoi puțin mai mari la spectacolele de weekend. Dar nu cred că nimic legat de pandemie va cauza vreun fel de schimbare permanentă în zilele săptămânii în care oamenii vin la film.

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Am văzut, de asemenea, din unele sondaje, că comentariul când vaccinurile sunt destul de răspândite, intenția pe care o exprimă oamenii, este semnificativ în ceea ce privește revenirea în cinematografe. Și nu este un derivat al timpului săptămânii sau ceva de genul acesta, în opinia lui Mark, schimbarea comportamentelor. Este mai mult doar un nivel general de confort cu vaccinuri și ieșire și un fel de extindere a mediului general.

Jim Goss - Barrington Research -- Analist

Bine. Și un ultim, sunt curios de gândurile voastre, având în vedere experiența dvs. în partea teatrală și partea de studio a WarnerMedia, HBO Max preia ferestre cu prețuri pe zi și pe zi și apoi îl scoate din cinematografe sau având exclusiv teatru după 30 de zile. Și așa este modul evident în care toți ceilalți abordează asta.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Warner a luat decizia de a pune un real accent pe HBO Max pentru 2021. Și am reușit să continuăm să negociem un acord acceptabil cu ei în raport cu acea strategie, HBO Max, evident, este important pentru ei. Pe măsură ce merg mai departe, Warner a făcut declarații publice despre faptul că intenționează să schimbe acea strategie în 2022, înapoi la o fereastră exclusivă mai tradițională cu teatru. Așa că suntem foarte încurajați de acele declarații pe care le-au făcut. Și sunt sigur că probabil că vor veni cu mai multe detalii despre asta în lunile următoare.

Dar ei au indicat că acesta a fost un 2021. În timpul pandemiei, strategia și că urmau să se întoarcă la o strategie de fereastră mai tradițională pentru '22. Și am fost foarte încurajați de anunțul făcut de Paramount chiar săptămâna aceasta despre ceea ce fac cu Quiet Place 2 și cu Top Gun: Maverick și cu Mission Impossible, că se uită undeva la o durată de 45 și 60 de zile. fereastră. Și, în sfârșit, aș spune că... ce Universal, afacerea pe care am reușit să o facem cu Universal, în care primim cinci weekenduri complete la filmele lor mari, cel puțin, și trei weekenduri la filmele lor de dimensiuni medii mai mici, probabil că se va dovedi a fi o modalitate acceptabilă de a merge și acolo.

Deci cred că toată lumea încearcă. Și, în mod clar, Disney a anunțat un număr semnificativ de filme care vor fi difuzate în cinematografe, atât pentru 2021, cât și pentru 2022. Așa că au trecut de fapt 30 de zile bune în timp ce ne uităm la disponibilitatea produselor și a ferestrelor în viitor.

Jim Goss - Barrington Research -- Analist

Nu, oricum sunt de acord cu sprijinul excelent pentru Windows, dar vă mulțumesc foarte mult.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Jim.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Robert Fishman cu MoffettNathanson.

Robert Fishman - MoffettNathanson -- Analist

Buna dimineata. Am câteva întrebări pentru voi, băieți, și să continuăm acea fereastră de conversație, dacă putem. Când vă gândiți la toate experimentele care se desfășoară și cu partenerii dvs. și la ceea ce tocmai ați vorbit și la acordurile formale pe care le aveți deja în vigoare, ne puteți ajuta să stabilim impactul așteptat pe termen mai lung asupra companiei dvs., atât pozitiv, probabil din cauza costurilor potențial mai mici de închiriere a filmelor și a obținerii cotei tale din noile venituri PVOD? Și apoi negative precum canibalizarea prezenței la film. Și împreună, credeți că acestea sunt pozitive sau negative pentru Cinemark?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Robert, voi lua asta. Este greu de spus în acest moment, deoarece abia începem și toate aceste scenarii diferite abia încep și ne aflăm în mijlocul unei pandemii. Este foarte greu de spus exact care va fi pozitiv sau negativ. Așadar, poate că este mai potrivit pentru următorul apel privind veniturile, când avem de fapt niște date de analizat în loc de doar proiecții. Dar aș spune și asta. Ne-a permis să fim deschiși să testăm și un conținut alternativ. Și suntem deschiși să testăm conținut alternativ cu alte servicii de streaming, fie că este un Hulu, fie că este Amazon, fie că este Netflix sau Apple TV+.

Așa că ne uităm la asta ca pe o modalitate de a ne gândi dacă vrem să ne deschidem cinematografele la o parte din acest alt conținut cu oferte restructurate diferite, în funcție de lungimea ferestrei exclusive. Deci da, are potențial unele aspecte negative. Dar, de asemenea, da, are potențial unele aspecte pozitive. Deci unul, cred că probabil că avem nevoie de trei, patru, șase luni pentru a putea vedea datele și apoi a putea să vă răspundem.

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Și aș adăuga, de asemenea, că asta a fost întotdeauna o mare necunoscută. După cum știi, Robert, s-a vorbit despre acest lucru și a fost evaluat de mulți ani, chiar și înainte de pandemie, și există întotdeauna o necunoscută care este impactul de lungă durată asupra comportamentului consumatorilor și ce înseamnă toate acestea. Deci, pentru noi, în mod clar ne vom concentra pe încercarea de a obține un rezultat net care este de la neutru la pozitiv pentru expoziție, este mult mai complicat, așa cum a spus Mark. A fost complicat înainte, este mult mai complicat acum cu pandemia și, probabil, efectele persistente ale pandemiei pentru anul următor sau cam așa ceva, care vor continua să întunece un răspuns cu adevărat solid la asta.

Robert Fishman - MoffettNathanson -- Analist

Bine. Nu, asta are foarte mult sens. Urmăriți comentariile dvs. de cotă mai mare în observațiile pregătite. Sunt curios dacă puteți oferi mai multă culoare despre cât de mult din creștere ar putea fi sustenabilă, având în vedere amprenta geografică pe care o aveți astăzi? Și apoi, în legătură, vreo actualizare despre ceea ce auziți despre capacitatea unora dintre lanțurile private mai mici de a se redeschide începând cu vara, cu îmbunătățirea listei de lansare acolo?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Permiteți-mi să încep cu a doua parte a acesteia. Chiar nu am o perspectivă asupra a ceea ce vor face lanțurile private mai mici în raport cu momentul lor. Evident, există un mare lanț național, care nu este încă deschis. M-aș aștepta să se deschidă cândva la începutul și la mijlocul primăverii. Dar, evident, cred că le vei cere să-ți poată da detalii. Dar băieții mai mici, mai mici, sunt zeci și zeci de ei. Deci chiar nu am o perspectivă asupra asta.

În ceea ce privește schimbarea cotei de piață, am fost incredibil de agresivi din punct de vedere promoțional în marketing și film pentru a câștiga acea cotă de piață de 20% plus. Și nu ne așteptăm să păstrăm majoritatea. Dar ne așteptăm să păstrăm, voi spune, o parte semnificativă din ea. Ce se va dovedi a fi, este foarte greu de spus. În mod tradițional, am fost în cota de piață de 12,5% până la 13%. Și m-aș aștepta să fim capabili să păstrăm cel puțin 1 punct sau 2 puncte. Și din nou, să lăsăm datele să vorbească de la sine, spre deosebire de noi să punem o proiecție acolo.

Robert Fishman - MoffettNathanson -- Analist

Bine. Și dacă aș putea strânge un ultim, poate pentru Sean. Cum vă puteți gândi la cheltuielile de capital pe termen lung normalizate și dacă ar trebui să existe acest lucru -- ar fi -- v-ați aștepta să fie o cheltuială semnificativă de recuperare din urmă în '22?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Nu sunt sigur că aș merge acolo. Din punct de vedere istoric, am cheltuit peste 300 de milioane USD în timp ce lucram la toate conversiile noastre de scaune reclinabile. Nu anticipați că vă apropiați de asta pe termen scurt aici, deoarece lucrăm la refacerea bilanțului nostru. Aș spune că nivelul de 100 de milioane de dolari la care ne aflăm în prezent este puțin deprimat. Probabil că undeva între cele două este mai probabilă, pe măsură ce vom relua în următorii ani. Vor exista -- există încă niște angajamente anterioare privind noile versiuni pe care le vom merge mai departe. Vor fi oportunități. În cele din urmă, va exista o întreținere care a fost în așteptare și va trebui să le facem, ceea ce va crește, dar o mare parte din ceea ce ne-a determinat nivelurile în trecut au fost tipurile de proiecte oportuniste care generează venituri și rentabilitatea investiției.

Și vom face unele dintre acestea, dar acestea sunt mai selective. Acestea sunt mai multe lucruri pe care le putem alege. Așa că mă aștept că va începe să crească, dar nu cred că vom avea o recuperare masivă în '22 sau '23. Și multe dintre acestea revin la comentariile pe care le-am făcut în remarcile de deschidere că am fost foarte proactivi în ceea ce privește întreținerea preventivă și lucruri de genul acesta în trecut. Și acum ajungem să culegem beneficiile acestui lucru, în sensul că circuitul nostru este într-o formă foarte bună. Deci, se revine doar la cât de mult fluxul de numerar -- fluxul nostru de numerar se recuperează și cât de oportuniști vom fi în viitor față de o recuperare mare pe care trebuie să o facem pentru orice fel de întreținere sau ceva de genul acesta.

Robert Fishman - MoffettNathanson -- Analist

Grozav. Vă mulțumesc foarte mult, amândoi.

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Mulțumesc, Robert.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Alexia Quadrani cu JPMorgan.

David Karnovsky - JPMorgan -- Analist

Buna multumesc. Acesta este David Karnovsky pentru Alexia. Mark, vreo actualizare pe care o poți oferi Fox pentru a distribui filme pentru serviciile de streaming? Trimiteți vreun interes sporit de la aceste platforme pentru a fi lansat în cinematografe? Și apoi, poate, într-o notă separată, există vreo actualizare pe care o puteți oferi pe Movie Club, poate cum s-a schimbat gradul de conștientizare a programului sau a membrilor activi în timpul pandemiei și cum vă gândiți să folosiți asta și loialitatea pentru a-i aduce înapoi pe cinefili? Mulțumiri.

Chanda Brashears - Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Comunicare Corporativă

David, îmi pare rău, am ratat prima ta întrebare. Ați putea să repetați și prima parte a întrebării dvs.?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Da, ai tăiat doar o secundă. Nu am auzit -- ați spus ceva despre -- la ce companie v-ați referit?

poti face schimb de zi intr-o ira roth

David Karnovsky - JPMorgan -- Analist

Nu, doar dacă ați putea oferi o actualizare cu privire la discuțiile de distribuit pentru serviciile de streaming și dacă există vreun interes suplimentar pentru a lansa în cinematografe?

Chanda Brashears - Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Comunicare Corporativă

Am înțeles.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Discuțiile. Ei bine, cred că v-am mai spus că am făcut o serie de teste în perioada sărbătorilor și la scurt timp după aceea. Mai exact, am făcut o serie de filme de testare cu Netflix. Așa că suntem în discuții active cu Netflix, Apple TV+ și alții pentru a continua să ne uităm și să spunem, nu vorbim despre cantitate. Nu vorbim de cantități uriașe. Vorbim despre -- există o jumătate de duzină de imagini care sunt cu adevărat importante pentru unele dintre serviciile de streaming. Sunt fie filme importante ale academiei, fie filme comerciale mai mari, de dimensiuni medii, pe care am fi interesați să le redăm.

Am fi deschiși la o fereastră scurtată, în funcție de condițiile financiare ale tranzacției respective. Așa că l-aș pune drept discuții active și pozitive și cred că a fost un rezultat pozitiv. Una dintre oportunitățile la care m-am referit în legătură cu a fi în mijlocul acestei pandemii, astfel încât să fim deschiși la asta. Și cred că principalele servicii de streaming sunt deschise și ele. Și mai exact, scuzați-mă, cu filmele lor mai mari, mai comerciale sau filmele lor orientate spre Academie.

În ceea ce privește Movie Club, am fost foarte activi cu Movie Club pentru a menține acești membri implicați. În acest moment, nu am inițiat refacturarea persoanelor decât dacă au ales să se reactiveze. Și am avut un număr de oameni care au ales să facă asta. Randamentul a fost foarte, foarte scăzut în acest timp și vom face un efort mare când conținutul semnificativ va reveni pentru a reactiva toate conturile respective. Și începeți să refacturați cu un efort de marketing în jurul acestuia. Dar este -- ceea ce a fost important este că am rămas în comunicare activă cu membrii clubului nostru de film. Și foarte, foarte puțini au declinat. De aceea avem în continuare peste 950.000 de membri. Așa că ne așteptăm ca Movie Club să fie -- să continue să fie foarte pozitiv.

David Karnovsky - JPMorgan -- Analist

Mulțumesc.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, David.

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Mulțumesc, David.

Operator

Următoarea ta întrebare este din linia lui Alan Gould cu Loop Capital.

Alan Gold - Loop Capital -- Analist

Mulțumesc că ai răspuns la întrebarea mea. Majoritatea au fost întrebați. Dar Sean, am o întrebare. Compania a plătit în trecut un dividend. Îmi dau seama că mă uit puțin mai devreme. Cu toții așteptăm cu nerăbdare să ne întoarcem la teatru. Ce trebuie să se întâmple pentru ca Consiliul să reconsidere reintroducerea dividendului aici?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Sigur. Ei bine, vreau să spun, cel mai mare factor este că, evident, va fi starea fluxurilor noastre de numerar. Vom dori să ajungem la -- înapoi la o poziție de generare de numerar pozitivă sănătoasă și susținută. Și apoi decizia de a reactiva o parte sau tot acel dividend va fi doar gradul acelui flux de numerar și un fel de echilibrare a acestuia cu prioritatea pe care am afirmat-o de a ne readuce bilanțul la situația ante-COVID. Deci aceștia vor fi cu adevărat cei mai mari șoferi. Vrem să privim în viitor și să ne asigurăm că avem un nivel susținut de fluxuri de numerar viitoare de încredere. Și apoi vom lucra la scăderea companiei și la readucerea bilanţului.

Deci vom ajunge acolo. Acestea vor fi -- există -- am vorbit deja despre momentul conceptual al acesteia cu Consiliul atunci când ne uităm la fluxurile noastre de numerar prospective. Dar, evident, în acest moment, există încă o mulțime de necunoscute doar cu privire la accelerarea recuperării și altele. Dar cu siguranță va fi ceva care va fi o conversație activă în viitor.

Alan Gold - Loop Capital -- Analist

Bine. Și dacă pot urmări, se pare că discuțiile privind salariul minim se încing din nou. Dacă, ipotetic, am merge la un salariu minim de 15 USD, aveți idee ce fel de impact ar fi avut -- ar fi avut asupra unui câștig normalizat?

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Este ceva la care urmărim în mod activ și lucrăm la cuantificare, este puțin dificil în acest moment, doar -- este puțin devreme să speculăm, deoarece, în mod clar, avem o scară dinamică a personalului și a forței de muncă în acest mediu actual. . Aspectele pozitive, aș spune, sunt forța noastră de muncă actuală la -- cel puțin la sfârșitul anului 2020, doar aproximativ 3% din forța noastră de muncă era la nivelul salariului minim federal. Deja, majoritatea este peste asta. Deci, în mod clar, acesta va fi un factor care ar avea un impact redus. Așa că o vom urmări.

Ca întotdeauna, avem o lungă istorie de a face față acestor tipuri de cerințe privind salariul minim. California a fost foarte activă cu asta. Și, evident, avem o prezență mare în California. Așa că suntem obișnuiți să ne ocupăm de astfel de lucruri. Căutăm să compensăm asta acolo unde putem cu prețuri și apoi, evident, cu alte tipuri de inițiative de productivitate. Deci acestea sunt instrumentele pe care le avem pentru a face față acestor tipuri de circumstanțe.

Și uite că, într-o anumită măsură, fiind o formă de divertisment foarte accesibilă în întreaga țară, atunci când se întâmplă astfel de lucruri, cheltuiește mai mult în buzunarele oamenilor, ceea ce duce adesea la mai multe filme. Deci, indiferent de impactul pe care l-am putea avea asupra frontului costurilor, de multe ori este compensat doar cu o filmare mai generală, ca urmare a impactului off-shot al acestor tipuri de creșteri. Așa că știu că nu este un număr specific, dar este ceva căruia îi acordăm o atenție deosebită. Și din nou, avem o lungă istorie de a face față acestor lucruri. Deci cred că este ceva în care putem naviga.

Alan Gold - Loop Capital -- Analist

Bine, e de ajutor. Mulțumesc mult.

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Mulțumesc, Alan.

Operator

Ultima ta întrebare este din linia lui Benjamin Swinburne cu Morgan Stanley.

Mary Ann Gallucci - Morgan Stanley -- Analist

Salut buna dimineata. Aceasta este Mary Ann [Phonetic] pentru Ben. Mulțumesc că ai răspuns la întrebare. Mark, am vrut doar să aflu părerile tale despre rezultatele de box-office Croods 2 și Wonder Woman '84 în raport cu așteptările tale, având în vedere că au fost lansate sub modelul operațional?

Chanda Brashears - Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Comunicare Corporativă

Performanță Croods 2.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Croods 2. Mulțumesc. Îmi pare rău, Marianne, nu am auzit Croods 2.

Mary Ann Gallucci - Morgan Stanley -- Analist

Îmi pare rău.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

De fapt, suntem foarte mulțumiți de Croods. Croods 2 este un film care tocmai a continuat să se joace și să se joace și să se joace. Adică, cred că erau în cea de-a 11-a săptămână și s-au întors pe primul loc în box office. Așa că a fost o combinație a unui film care avea un pedigree foarte bun, care a apărut din primul film. Și apoi un film foarte distractiv și de succes care îi place oamenilor. Și apoi a fost lansat într-un interval de timp, indiferent dacă nu a fost atât de mult produs.

Așa că cred că Universal a strâns avantajul de a continua să aibă o coadă foarte, foarte lungă în acest film. Și cred că asta ne oferă o perspectivă pozitivă asupra a ceea ce credem că se va întâmpla cu Tom și Jerry. Tom și Jerry, din nou, este o franciză binecunoscută. De fapt, se deschide astăzi în toată țara. Și credem că Warner Brothers va avea probabil un succes în asta. Și cred că nu puteau decât să spere că va avea la fel de succes ca Croods 2, de care sunt sigur că Universal este mulțumit.

Mary Ann Gallucci - Morgan Stanley -- Analist

Am înțeles. E de ajutor. Și apoi, în al doilea rând, în timp ce privim spre deschidere, există vreun film sau un anumit weekend la care vă uitați poate în această vară și care credeți că ar putea fi punctul de inflexiune pentru normalizare?

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Aceasta este o întrebare foarte bună. Și de fapt, unul pe care nu l-am anticipat în mod deosebit, dar m-am gândit mult la asta. Și mă uit la vară și spun -- sau cu Black Widow care se deschide pe 7 mai. Acesta este doar un film foarte cunoscut. Și apoi, chiar și în aprilie, ai Godzilla și Mortal Kombat. Deci este greu de spus, dar Black Widow pe 7 mai și apoi dacă ajungi până la sfârșitul lunii mai, care a fost în mod tradițional începutul verii și te uiți la asta și mergi săptămâna înainte de 28 mai este ghid gratuit de la Fox Disney și apoi ultimul weekend din mai, care a fost un fel de începutul tradițional al verii, aveți atât Cruella de la Disney, cât și Fast & Furious de la Universal și Infinite de la Paramount. Deci, aveți trei filme mari în ultimul weekend din mai.

Deci este un moment îngrozitor de interesant. Și atunci cred că ar fi greșit din partea mea să nu privesc cu nerăbdare și să spun, un alt fel de weekend tradițional, foarte mare, vara, ca rampă de lansare, nu în special în ziua aceea de weekend de 4 iulie. 4 iulie , mai exact, nu este o zi atât de grozavă pentru că oamenii vor să fie în afara grătarelor și altele. Dar în acel weekend, ai un film de familie grozav cu Minions de la Universal și Top Gun: Maverick de la Paramount, la care mă aștept ca ambele filme să aibă un mare succes.

Așa că uite, la începutul verii, la mijlocul verii și chiar la sfârșitul verii, suntem optimiști cu privire la acest conținut. Și cred că informațiile pozitive despre ratele de virus și, desigur, vaccinurile care vin, probabil un al treilea vaccin care vine acum, cu Johnson & Johnson, suntem optimiști că vom putea lumina din nou aceste cinematografe în această vară. .

Mary Ann Gallucci - Morgan Stanley -- Analist

Excelent. Super util. Mulțumesc mult.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Mulțumesc, Marianne.

Operator

Nu există alte întrebări. Voi returna apelul către Cinemark pentru orice observație de încheiere.

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

Ei bine, din nou, aș dori să vă mulțumesc foarte mult tuturor pentru că v-ați alăturat nouă în această dimineață. Așteptăm cu nerăbdare recuperarea și așteptăm cu nerăbdare să vorbim din nou cu dumneavoastră după primul nostru trimestru. Vă rog să fiți în siguranță, să fiți bine. Bucurați-vă de familiile voastre. Pa acum.

Operator

[Observații de închidere ale operatorului]

Durata: 0 minute

Apelați participanții:

Chanda Brashears - Vicepreședinte Relații cu Investitorii și Comunicare Corporativă

Mark Zoradi - Director executiv, director al Consiliului

johnson and johnson cumpără sau vinde acțiuni

Sean Gamble - Chief Operating Officer și Chief Financial Officer

Eric Wold - B. Riley Securities -- Analist

Eric Handler - MKM Partners - Analist

Mike Ng - Goldman Sachs -- Analist

Jim Goss - Barrington Research -- Analist

Robert Fishman - MoffettNathanson -- Analist

David Karnovsky - JPMorgan -- Analist

Alan Gold - Loop Capital -- Analist

Mary Ann Gallucci - Morgan Stanley -- Analist

Mai multe analize CNK

Transcrierile apelurilor pentru toate veniturile

Logo AlphaStreet



^