Investind

4 motive pentru care Tencent nu își face griji în legătură cu interzicerea WeChat-ului lui Trump

Pe 6 august, președintele Donald Trump a emis un ordin executiv prin care interzice utilizarea Tencent lui(OTC:TCEHY)WeChat, cea mai bună aplicație de mesagerie din China, din Statele Unite, din motive de securitate națională. Ordinul, care intră în vigoare după 45 de zile, susține că WeChat „capturează automat ramuri vaste de informații de la utilizatorii săi”, ceea ce ar putea „permite Partidului Comunist Chinez accesul la informațiile personale și de proprietate ale americanilor”.

De asemenea, denumește WeChat un instrument pentru „păstrarea evidenței cetățenilor chinezi care se pot bucura de beneficiile unei societăți libere pentru prima dată în viața lor” în Statele Unite și în alte țări. Acțiunile Tencent s-au scufundat după știri, deoarece generează venituri semnificative din platforma WeChat.

stimulul a fost în contul bancar închis

Dar dacă investitorii se uită mai atent la ordin, probabil că își vor da seama că vânzarea a fost o reacție exagerată. Iată cele patru motive principale pentru care Tencent probabil nu este prea îngrijorat de acțiunile lui Trump împotriva WeChat.



Un steag chinez suprapus pe o placă de circuit.

Sursa imagine: Getty Images.

1. Mai puțin de 2% dintre utilizatorii săi activi zilnic

WeChat a servit peste 1,2 miliarde de utilizatori activi lunari (MAU) trimestrul trecut. Nu își dezvăluie utilizatorii activi zilnici (DAU) în fiecare trimestru, dar a susținut că a depășit un miliard de DAU anul trecut.

Tencent nu dezvăluie câți dintre acești utilizatori se află în Statele Unite. Cu toate acestea, Apptopia estimează că WeChat are aproximativ 19 milioane de DAU în S.U.A. -- iar majoritatea dintre ei sunt imigranți chinezi, studenți internaționali sau profesioniști cu contacte în China. Acest lucru sună semnificativ, dar reprezintă mai puțin de 2% din totalul DAU-urilor WeChat.

2. WeChat și Weixin sunt aplicații separate

WeChat este versiunea aplicației pentru utilizatorii de peste mări, iar Weixin este versiunea pentru utilizatorii din China continentală.

Un grup de tineri își fac un selfie.

Sursa imagine: Getty Images.

Cele două nume sunt adesea folosite în mod interschimbabil, dar WeChat și Weixin sunt de fapt două aplicații separate care rulează pe rețele diferite. Weixin își stochează datele utilizatorilor pe servere chineze, în timp ce WeChat își stochează datele utilizatorilor pe servere din Canada și Hong Kong.

Utilizatorii înregistrați pe rețeaua chineză Weixin, care are restricții de cenzură mult mai stricte, nu pot urmări niciun cont oficial creat în rețeaua WeChat de peste mări. Cu toate acestea, utilizatorii WeChat pot urmări liber orice cont oficial pe Weixin.

Prin urmare, Tencent ar putea susține că WeChat și Weixin sunt aplicații separate -- chiar dacă ordinul susține în general că WeChat are „peste un miliard de utilizatori” -- pentru a izola Weixin de viitoarea interdicție. De asemenea, ar putea sublinia faptul că datele WeChat sunt stocate separat de cele ale Weixin, așa că nu există niciun motiv să presupunem că guvernul chinez poate accesa serverele sale de peste mări.

3. Weixin contează mult mai mult decât WeChat

În China, Weixin este o „super-aplicație” all-in-one, care permite utilizatorilor să efectueze plăți, să cumpere bunuri, să comande mâncare, să facă plimbări cu grindină și să acceseze alte servicii prin intermediul a peste 2 milioane de Mini Programe. De asemenea, plasează reclame într-o rețea socială internă numită Weixin Moments.

Prin comparație, WeChat oferă reclame direcționate, dar oferă o selecție mult mai mică de Mini Programe. Spre deosebire de Weixin, care permite atât persoanelor fizice, cât și companiilor să creeze Mini Programe, WeChat permite accesul pe platformă doar companiilor înregistrate.

Prin urmare, Tencent generează probabil mult mai puține venituri din WeChat decât Weixin. Pierderea utilizatorilor WeChat din SUA ar putea înțepa și păta marca acestuia, dar ordinul lui Trump nu va afecta publicul său principal de utilizatori din China continentală.

4. Țintirea lui Tencent ar putea face ravagii companiilor americane.

Administrația Trump și-ar putea intensifica, teoretic, eforturile de a limita Tencent și WeChat, dar o escaladare ar putea dăuna companiilor americane.

calculatorul intern al ratei de rentabilitate excel

De exemplu, măr (NASDAQ: AAPL)operează un App Store în China continentală, în timp ce piața Android este fragmentată între magazinele de aplicații mai mici din China. Dacă administrația Trump forțează Apple să renunțe la WeChat din magazinul său chinez de aplicații, vânzările de iPhone în China -- care au reprezentat 16% din linia de top în trimestrul trecut -- ar scădea.

Dar acesta este doar vârful aisbergului. Tencent ar putea fi obligată să-și cedeze participațiile în marile companii americane, inclusiv Snap , Epic Games, Universal Music Group și Activision Blizzard , în timp ce filiala sa americană deținută integral Riot Games s-ar putea confrunta cu provocări operaționale cu jocul său emblematic, League of Legends .

Tencent Pictures, care produce filme precum Femeia Minune și Top Gun: Maverick , ar putea fi, de asemenea, închis. Cu alte cuvinte, un război în toată regula împotriva lui Tencent ar putea cauza multe daune colaterale companiilor americane și angajaților acestora, care încă se zguduiesc de criza COVID-19.

Deci ar trebui să fie îngrijorați investitorii Tencent?

Mișcarea lui Trump împotriva WeChat este în mare măsură simbolică și afectează doar un procent mic dintre utilizatorii săi la nivel global. Acești utilizatori generează probabil mai puține venituri decât utilizatorii săi autohtoni.

Deocamdată, investitorii Tencent nu trebuie să fie prea îngrijorați. Încă mai generează cea mai mare parte a veniturilor din China, deci principalele tactici împotriva cărora a folosit administrația Trump Huawei -- o listă neagră comercială și întreruperi ale lanțului de aprovizionare -- ar fi în mare măsură ineficiente împotriva Tencent.

Tencent ar putea opri utilizatorii WeChat din SUA în puțin peste o lună. Dar alte scenarii ale apocalipsei, cum ar fi Apple renunțarea la Weixin din App Store sau o declarație de război asupra tuturor afacerilor lui Tencent, probabil că nu vor apărea din cauza daunelor pe care le-ar provoca companiilor americane.



^